„Korelácia“ medzi americkými akciami a bitcoinmi rastie

24. februára pekinského času ruský prezident Vladimir Putin oficiálne oznámil, že bude vykonávať „vojenské operácie“ v Donbase na Ukrajine.Následne ukrajinský prezident Vladimir Zelenskyj oznámil, že krajina vstúpila do vojnového stavu.

V čase tlače bola spotová cena zlata na úrovni 1 940 USD, ale bitcoin klesol o takmer 9 % za 24 hodín, teraz sa uvádza na úrovni 34 891 USD, futures na index Nasdaq 100 klesli takmer o 3 % a futures na index S & P 500 a futures na index Dow Jones klesli o viac ako 2 %.

S prudkou eskaláciou geopolitických konfliktov začali reagovať globálne finančné trhy.Ceny zlata vzrástli, americké akcie ustúpili a bitcoin, považovaný za „digitálne zlato“, nedokázal vyjsť z nezávislého trendu.

Podľa údajov vetra sa bitcoin od začiatku roka 2022 umiestnil na poslednom mieste vo výkonnosti hlavných globálnych aktív o 21,98 %.V roku 2021, ktorý sa práve skončil, sa bitcoin umiestnil na prvom mieste v hlavných kategóriách aktív s prudkým nárastom o 57,8 %.

Takýto obrovský kontrast je na zamyslenie a tento dokument bude skúmať základnú otázku z troch dimenzií fenoménu, záveru a dôvodu: možno bitcoin so súčasnou trhovou hodnotou približne 700 miliárd dolárov stále považovať za „aktívum bezpečného prístavu“?

Od druhej polovice roku 2021 sa pozornosť globálneho kapitálového trhu sústredila na rytmus zvyšovania úrokových sadzieb Fedu.Teraz sa zintenzívnenie konfliktu medzi Ruskom a Ukrajinou stalo ďalšou čiernou labuťou, ktorá ovplyvňuje trend všetkých druhov globálnych aktív.

Prvá je zlatá.Od vykvasenia konfliktu medzi Ruskom a Ukrajinou 11. februára sa zlato stalo v blízkej budúcnosti najoslnivejšou kategóriou aktív.Pri otvorení ázijského trhu 21. februára spotové zlato krátkodobo vyskočilo a po ôsmich mesiacoch prerazilo cez 1900 USD.Medziročne výnos indexu zlata Comex dosiahol 4,39 %.

314 (10)

Doteraz bola ponuka zlata COMEX pozitívna tri po sebe nasledujúce týždne.Mnohé investičné výskumné inštitúcie sa domnievajú, že dôvodom je najmä očakávanie zvýšenia úrokových sadzieb a výsledky zmien ekonomických fundamentov.Zároveň s nedávnym prudkým nárastom geopolitických rizík vystupuje do popredia atribút zlata „riziková averzia“.V rámci tohto očakávania Goldman Sachs očakáva, že do konca roku 2022 sa držba ETF zlata zvýši na 300 ton ročne.Medzitým Goldman Sachs verí, že cena zlata bude za 12 mesiacov 2150 USD/uncu.

Pozrime sa na NASDAQ.Ako jeden z troch hlavných indexov amerických akcií zahŕňa aj mnoho popredných technologických akcií.Jeho výkonnosť v roku 2022 je tristná.

22. novembra 2021 index NASDAQ po prvýkrát vo svojej histórii uzavrel nad hranicou 16 000, čím dosiahol rekordnú výšku.Odvtedy začal index NASDAQ prudko klesať.Ku dňu uzávierky 23. februára index NASDAQ klesol o 2,57 % na 13 037,49 bodu, čo je nové minimum od mája minulého roka.V porovnaní s rekordnou úrovňou z novembra klesla o takmer 18,75 %.

314 (11)

Nakoniec sa pozrime na bitcoiny.Doteraz sa najnovšia cena bitcoinu pohybuje okolo 37 000 USD.Odkedy bolo 10. novembra 2021 stanovené rekordné maximum 69 000 USD, bitcoin ustúpil o viac ako 45 %.Počas prudkého poklesu 24. januára 2022 bitcoin dosiahol minimum z nás $ 32914 a potom otvoril bočné obchodovanie.

314 (12)

Od nového roka bitcoin 16. februára nakrátko obnovil hranicu 40 000 dolárov, ale so zintenzívnením konfliktu medzi Ruskom a Ukrajinou sa bitcoin uzavrel na tri týždne po sebe.Od dnešného dňa ceny bitcoinov klesli o 21,98 %.

Od svojho zrodu v roku 2008 vo finančnej kríze sa bitcoin postupne nazýva „digitálne zlato“, pretože má aj niektoré atribúty.Po prvé, celková suma je konštantná.Bitcoin využíva technológiu blockchain a šifrovací algoritmus, aby jeho celkové množstvo bolo konštantné na 21 miliónov.Ak nedostatok zlata pochádza z fyziky, nedostatok bitcoinu pochádza z matematiky.

Zároveň sa bitcoin v porovnaní s fyzickým zlatom ľahko skladuje a prenáša (v podstate reťazec čísel) a dokonca sa v niektorých aspektoch považuje za lepší ako zlato.Tak ako sa zlato od svojho vstupu do ľudskej spoločnosti postupne stalo symbolom bohatstva z drahých kovov, stúpajúca cena bitcoinu je v súlade s ľudskou honbou za bohatstvom, preto ho veľa ľudí nazýva „digitálne zlato“.

"Prosperujúce starožitnosti, zlaté časy v nepokojoch."Toto je chápanie symbolov bohatstva Číňanmi v rôznych fázach.V prvej polovici roku 2019 sa to zhodovalo so začiatkom čínsko-americkej obchodnej vojny.Bitcoin vyšiel z medvedieho trhu a vzrástol z 3 000 USD na približne 10 000 USD.Trhový trend v tejto geografickej konfrontácii ďalej rozšíril názov bitcoinu „digitálne zlato“.

Avšak v posledných rokoch, hoci cena bitcoinu stúpa v prudkých výkyvoch a jeho trhová hodnota v roku 2021 oficiálne prekročila 1 bilión USD, čím dosiahla jednu desatinu trhovej hodnoty zlata (štatistiky ukazujú, že celková trhová hodnota vyťaženého zlata do roku 2021 je približne 10 biliónov USD), korelácia medzi jeho cenovou výkonnosťou a výkonnosťou zlata sa oslabuje a existujú zjavné známky preťahovania háku.

Podľa údajov z grafu coinmetrics mal trend bitcoinu a zlata v prvej polovici roku 2020 určitú väzbu a korelácia dosiahla 0,56, ale do roku 2022 sa korelácia medzi bitcoinom a cenou zlata zmenila na negatívnu.

314 (13)

Naopak, korelácia medzi bitcoinom a americkým akciovým indexom je čoraz vyššia.

Podľa údajov z grafu coinmetriky dosiahol korelačný koeficient medzi bitcoinom a S&P 500, jedným z troch hlavných indexov amerických akcií, 0,49, čo je blízko k predchádzajúcej extrémnej hodnote 0,54.Čím vyššia hodnota, tým silnejšia je korelácia medzi bitcoinom a indexom S&P 500. To je v súlade s údajmi Bloombergu.Začiatkom februára 2022 údaje Bloomberg ukázali, že korelácia medzi kryptomenou a Nasdaq dosiahla 0,73.

314 (14)

Z pohľadu trendu na trhu sa zvyšuje aj prepojenie medzi bitcoinmi a americkými akciami.Vzostup a pád bitcoinových a technologických akcií za posledné tri mesiace niekoľkokrát, a dokonca ani od kolapsu amerických akcií v marci 2020 do poklesu amerických akcií v januári 2022 trh s kryptomenami nevyšiel z nezávislého trhu, ale ukazuje trend rastu a poklesu pri niektorých technologických akciách.

Zatiaľ v roku 2022 je to práve popredná zbierka technologických akcií „faamng“, ktorá je blízko poklesu bitcoinu.Zbierka šiestich amerických technologických gigantov medziročne klesla o 15,63 % a je tak predposledná vo výkonnosti hlavných globálnych aktív.

V kombinácii s dymom vojny, po začiatku ruskej ukrajinskej vojny 24. poobede, globálne rizikové aktíva padli spoločne, americké akcie a kryptomena nezostali ušetrené, zatiaľ čo cena zlata a ropy začala stúpať. svetovému finančnému trhu dominoval „vojnový dym“.

Preto zo súčasnej situácie na trhu bitcoin pripomína skôr rizikové aktívum než „aktívum v bezpečnom prístave“.

Bitcoin integrovaný do bežného finančného systému

Keď bitcoin navrhol Nakamoto, jeho umiestnenie sa niekoľkokrát zmenilo.V roku 2008 záhadný muž menom „Nakamoto cong“ publikoval dokument v mene bitcoinov, v ktorom predstavil elektronický platobný systém z bodu do bodu.Z názvu je zrejmé, že jeho počiatočná poloha bola digitálna mena s platobnou funkciou.Od roku 2022 však oficiálne experiment so svojou platobnou funkciou vykonal iba El Salvador, malá stredoamerická krajina.

Okrem platobnej funkcie je jedným z hlavných dôvodov, prečo Nakamoto vytvoril bitcoin, snaha napraviť súčasný stav neobmedzeného tlačenia peňazí v modernom peňažnom systéme, preto vytvoril bitcoin s konštantnou celkovou sumou, čo tiež vedie k ďalšiemu umiestnenie bitcoinu ako „protiinflačného aktíva“.

Pod vplyvom globálnej epidémie v roku 2020 sa Federálny rezervný systém rozhodol v prípade núdze zachrániť trh, spustiť „neobmedzené QE“ a vydať ďalšie 4 bilióny dolárov ročne.Veľké americké fondy s veľkým množstvom likvidity investované do akcií a bitcoinov.Všetky veľké fondy, vrátane technologických spoločností, inštitúcií rizikového kapitálu, hedžových fondov, súkromných bánk a dokonca rodinných kancelárií, sa rozhodli „hlasovať nohami“ na trhu so šifrovaním.

Výsledkom je šialený nárast ceny bitcoinu.Vo februári 2021 Tesla kúpila bitcoin za 1,5 miliardy dolárov.Cena bitcoinu vzrástla o viac ako 10 000 USD za deň a v roku 2021 dosiahla vysokú cenu 65 000 USD. Doteraz spoločnosť wechat, spoločnosť kótovaná v USA, nazhromaždila viac ako 100 000 bitcoinov a šedé kapitálové pozície viac ako 640 000 bitcoinov.

Inými slovami, bitcoinová veľryba, vedená veľkým kapitálom Wall Street v Spojených štátoch, sa stala hlavnou silou vedúcou trh, takže trend veľkého kapitálu sa stal veternou korouhvičkou na trhu s šifrovaním.

V apríli 2021 bola kótovaná najväčšia šifrovacia burza v Spojených štátoch coinbase a veľké fondy majú prístup k dodržiavaniu pravidiel.18. októbra SEC schváli ProShares na spustenie bitcoinového futures ETF.Expozícia amerických investorov voči bitcoinu sa opäť rozšíri a nástroje budú dokonalejšie.

V rovnakom čase začal americký Kongres organizovať vypočutia o kryptomene a výskum jej charakteristík a regulačných stratégií bol čoraz hlbší a bitcoin stratil svoje pôvodné tajomstvo.

Bitcoin sa postupne udomácnil skôr ako alternatívne rizikové aktívum než ako náhrada zlata v procese neustáleho záujmu o veľké fondy a akceptovaného hlavným trhom.

Federálny rezervný systém preto od konca roku 2021 zrýchlil tempo zvyšovania úrokových sadzieb a chcel zastaviť proces „veľkého vypúšťania vody z amerického dolára“.Výnos amerických dlhopisov sa rapídne zvýšil, no americké akcie a bitcoin vstúpili na technický medvedí trh.

Na záver, počiatočná situácia ruskej ukrajinskej vojny zvýrazňuje súčasný atribút rizikového aktíva bitcoinu.Vzhľadom na meniace sa postavenie bitcoinu v posledných rokoch už bitcoin nie je uznávaný ako „aktívum bezpečného prístavu“ alebo „digitálne zlato“.


Čas odoslania: 14. marca 2022